Что такое ставка RUONIA
Ставка RUONIA (Ruble OverNight Index Average) — это эталонный процентный индикатор, который отражает реальную цену денег для крупнейших банков. Ставка RUONIA рассчитывается как средневзвешенная ставка по выданным межбанковским кредитам овернайт в российских рублях на основании ежедневной отчетности 29 крупнейших банков.
С 2020 года роль оператора RUONIA выполняет Банк России. Ежедневно он публикует по рабочим дням до 15:00 по Москве актуальное значение ставки, которая отражает ставки овернайт днем ранее. Если RUONIA ниже ставки Банка России, значит, у банков есть свободные средства, которые они готовы отдать под более низкий процент. Если же RUONIA превышает учетную ставку, значит, банковский сектор испытывает денежный дефицит.
Срочная версия RUONIA
Это процентный индикатор, который отражает доходность от вложения денежных средств на определенный срок (в отличие от однодневной ставки «овернайт»), полученную от ежедневной капитализации ставки RUONIA.
Расчет срочной версии ставки строится на базе ежедневных значений индекса RUONIA на три стандартных периода — 1, 3 и 6 месяцев. Простыми словами, это «длинная» версия ставки RUONIA, которая сглаживает ее ежедневные колебания.
Например
У инвестора есть 100 000 рублей.
- День 1 — ставка RUONIA составляет 20% годовых. За этот день на счете инвестора стало 100 055 рублей.
- День 2 — ставка выросла до 21%. Теперь этот процент начисляется не на исходную сумму, а на новую — 100 055 рублей. В конце дня у инвестора уже 101 113 рублей.
- День 3 — ставка упала до 19%. Процент начисляется на 101 113 рублей. В итоге у инвестора 102 165 рублей.
Обычная RUONIA — это ставка только за один конкретный день (как 20, 21 или 19%). Срочная версия RUONIA — это средний итог за весь пройденный период (3 дня) с учетом того, что заработанные проценты каждый день прибавлялись к сумме и на них тоже росли проценты. В реальности Банк России использует эти ежедневные изменения за 1, 3 или 6 месяцев, соединяет их в одну общую формулу и выдает единую финальную ставку.
Индекс RUONIA
Это стоимость одного рубля, ежедневно капитализируемого по ставке RUONIA с 11 января 2010 года. То есть индекс RUONIA отражает совокупную доходность, которую инвестор получил бы в случае непрерывного реинвестирования средств по ставке RUONIA за выбранный период.
В отличие от ставки RUONIA, индекс позволяет инвестору рассчитать изменение стоимости актива за произвольный период. Главное преимущество индекса заключается в том, что он снижает волатильность и сглаживает резкие колебания, которые возникают из-за изменений бенчмарков (например, ключевой ставки или ставки по краткосрочным ОФЗ).
Почему актуальны инструменты с привязкой к RUONIA
В июне 2026 года Банк России сократил шаг снижения ставки до 25 базисных пунктов (0,25%). По мнению участников рынка, это означает, что в дальнейшем ставка может снижаться менее резко в сравнении с прогнозами. В этих условиях облигации с фиксированным купоном подверглись активной распродаже, но выросла популярность защитных инструментов с привязкой купонов к ставке RUONIA.
Почему актуальны инструменты с привязкой к RUONIA
Основные инструменты с привязкой к RUONIA
- ОФЗ-ПК (флоатеры) — облигации федерального займа с переменным купоном, где купон рассчитывается на основе бенчмарка (ставка RUONIA или ее срочная версия) за определенный период. Для частного инвестора это базовый способ вложиться в инструмент, доходность которого следует за ставками денежного рынка.
- Корпоративные облигации с переменным купоном (корпоративный флоатер) — его величина рассчитывается как сумма бенчмарка (ставка RUONIA или ее срочная версия) и премии, которую определили при размещении облигаций. Часто вместо ставки RUONIA в качестве бенчмарка может применяться ключевая ставка Банка России.
- Фьючерсы на RUONIA — биржевые срочные контракты, рассчитанные на номинал 1 млн рублей. Их используют для хеджирования процентного риска по портфелю облигаций.
- Облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) — новый формат облигаций, в котором ставка купона является фиксированной, однако номинал индексируется на прирост индекса RUONIA.
Какие облигации с привязкой к ставке RUONIA купить
Размер купона облигаций равен среднему арифметическому ставки RUONIA с учетом ее значений за каждый календарный день внутри купонного периода.
ОФЗ-ПК 29019
- ISIN: RU000A102A49
- Дата погашения: 18.07.2029
- Тип купона: плавающий
- Периодичность выплаты купона: 4 раза в год
- ISIN: RU000A101KT1
- Дата погашения: 18.09.2030
- Тип купона: плавающий
- Периодичность выплаты купона: 4 раза в год
ОФЗ-ПК 29013
