Проверить соответствие активов целям

Главная цель ребалансировки — удержать риск портфеля на том уровне, который инвестор считает оправданным для себя, и автоматически следовать правилу «покупай дешево, продавай дорого». Ребалансировка означает восстановление исходных долей активов в портфеле.

Различные цели подразумевают различные сроки инвестирования, размер необходимого капитала и ценные бумаги, которые подойдут для достижения этих целей. Если подбирать активы и не обращать внимания на цели, то вне зависимости от динамики портфеля эффективность таких вложений для инвестора может быть низкой или вовсе нулевой.

Например

Допустим, инвестор начинал с целью накопить на первоначальный взнос по ипотеке через два года. Тогда с его стороны логично было держать деньги в краткосрочных облигациях — акции означали бы слишком высокий уровень риска, а ОФЗ не подходили бы из-за сроков до погашения.

Если инвестор действительно накопит нужную сумму за два года и решит использовать оставшийся капитал, чтобы сформировать подушку безопасности, то потенциально выгоднее будет увеличить долю долгосрочных облигаций и акций широкого рынка.

Проводить ребалансировку

После проверки целей нужно посмотреть на фактическую структуру портфеля: как именно распределены деньги по классам активов, странам, валютам и секторам. Часто инвестор докупает то, что росло в последнее время, и незаметно для себя постепенно нарушает первоначальный баланс и диверсификацию.

Например

Портфель инвестора на 60% состоит из акций и на 40% из облигаций. Допустим, за год акции выросли на 25%, а облигации — всего на 7%. Если просто ничего не трогать, доля акций может вырасти до 68%, а доля облигаций сократится до 32%. Несмотря на общий рост капитала, теперь портфель несет значительно больше риска — потенциальная просадка рынка на 20% или даже 10% ударит по нему гораздо сильнее, чем если бы пропорция 60/40 сохранилась.

Ребалансировку не нужно делать слишком часто — раз в полгода или год либо при отклонении долей более чем на 5–10 процентных пунктов от целевого значения, например роста доли акций до 36% и более. Также по возможности лучше проводить балансировку за счет новых взносов, без продажи активов. Это помогает не создавать лишние налоговые события. Если же продажи не избежать, важно учитывать налоговые последствия.

Анализировать затраты

Издержки — это та часть доходности, которую инвестор теряет незаметно. Даже портфель, отлично подобранный по активам и целям, может постепенно съедаться комиссиями, если не принимать их в расчет.

Брокерские и депозитарные комиссии — основные издержки, на которые должен обращать внимание инвестор. Взимается плата за обслуживание, комиссии за совершение сделок, хранение бумаг и валютные переводы. Для активного инвестора с небольшим капиталом частые сделки могут обходиться слишком дорого.

Например

У российского инвестора есть несколько доступных способов снизить налоговую нагрузку.

• Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Налоговый вычет типа А — вычет с суммы, внесенной на ИИС за календарный год. Максимальная сумма вычета составляет 52 000 рублей. Налоговый вычет типа Б — освобождение от уплаты НДФЛ с дохода по ИИС. Инвестор получит всю сумму дохода без удержания налога.
В январе 2024 года на смену ИИС с вычетом типа А и Б пришел ИИС-3, который совмещает оба типа вычетов. Инвесторы, которые открыли ИИС с типами вычетов А и Б до 31 декабря 2023 года, могут продолжать ими пользоваться.
• Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ). Это налоговый вычет для тех, кто продает бумаги, которые находились в собственности не менее трех лет. Положительный финансовый результат, полученный при продаже или погашении ценных бумаг, освобождается от обложения НДФЛ.
• Зачет убытков. Если в предыдущем отчетном периоде инвестор понес убытки на рынке ценных бумаг, то в следующем можно уменьшить налогооблагаемую базу на сумму этого убытка. Так, учесть убытки можно в течение 10 лет, для этого нужно подать в налоговую декларацию 3-НДФЛ. После подачи декларации деньги вернут в течение четырех месяцев.

Как эффективно проводить аудит, или проверку портфеля

Это лишь основные шаги, которые следует пройти инвестору для оценки своего портфеля. Чтобы сделать это самостоятельно, потребуется немало времени, а также высокий уровень насмотренности и опыт в инвестициях.

При этом экспертная оценка со стороны не станет лишней для принятия важного инвестиционного решения, поможет рассмотреть альтернативное мнение и убавить влияние эмоций.

Бесплатно провести аудит портфеля можно при помощи экспертов сервиса Газпромбанк Инвестиции, которые:

• оценят ваши активы, а также их потенциал;
• расскажут о ситуации на рынке и перспективных секторах;
• подскажут, какую стратегию выбрать на рынке ценных бумаг.