Длинные позиции в инвестициях
Когда инвестор торгует в лонг, обычно он преследует одну из двух целей.
- Заработать на росте стоимости акций. Если котировки действительно пойдут вверх, инвестор продает акции и зарабатывает на разнице между ценами покупки и продажи.
- Получать регулярные выплаты. В некоторых случаях инвестор приобретает акции ради потенциальных дивидендов и не планирует избавляться от ценных бумаг в ближайшее время.
Лонг в маржинальной торговле
Часто под лонгом имеется в виду не просто вложение в активы с целью заработать на росте котировок, а использование инвестором заемных средств в рамках маржинальной торговли.
Такой подход позволяет инвестору в несколько раз увеличить потенциальную прибыль при пропорциональных рисках. Маржинальные позиции называются непокрытыми, поскольку у инвестора образуется задолженность по деньгам.
Пример длинной позиции
Инвестор проанализировал рынок и нашел недооцененную компанию. На его счете есть 100 000 рублей, а одна акция стоит 1000 рублей. Поскольку инвестор уверен в своей инвестиционной идее, он планирует купить 200 акций компании на сумму 200 000 рублей.
Для этого инвестор использует заемные средства и открывает непокрытую позицию на 100 000 рублей. В качестве обеспечения этой сделки выступят активы, которые уже есть на его счете.
Допустим, через неделю цена акций выросла до 1200 рублей. Инвестор продает ценные бумаги за 200 × 1200 = 240 000 рублей и получает доход 240 000 − 200 000 = 40 000 рублей.
|
Покупка акций с плечом |
Покупка акций без плеча |
|
|---|---|---|
|
Сумма на счете |
200 000 рублей |
100 000 рублей |
|
Плечо |
100 000 рублей |
— |
|
Количество акций |
200 |
100 |
|
Доход (без учета комиссий брокера) |
40 000 рублей |
20 000 рублей |
РЕПО в маржинальной торговле
Инвестор не просто берет средства в долг у брокера, но заключает специальные сделки РЕПО — это продажа актива с обязательством обратного выкупа или покупка актива с обязательством продажи.
Другими словами, РЕПО нужно для того, чтобы инвестор завершил текущий торговый день без задолженности по счету. Если инвестор закрыл непокрытую позицию в рамках одного дня, то комиссия по сделкам РЕПО не взимается.
Существуют прямые и обратные сделки РЕПО.
- Прямое РЕПО — брокер кредитует инвестора деньгами под обеспечение ценными бумагами. Прямое РЕПО используется для открытия длинных позиций.
- Обратное РЕПО — брокер кредитует инвестора ценными бумагами под обеспечение деньгами. Обратное РЕПО используется для открытия коротких позиций.
Подробнее о механизме сделок РЕПО читайте в нашей отдельной статье — «Сделки РЕПО в маржинальной торговле: что это такое простыми словами»
Чем длинная позиция отличается от короткой
Короткая позиция, или шорт, — это вид маржинальных сделок, при которых инвестор получает в долг от брокера не деньги, а ценные бумаги. Он сразу продает их, затем дожидается падения их стоимости, покупает нужное количество ценных бумаг обратно и закрывает долг перед брокером. Доход инвестора составляет разница между ценой продажи и ценой покупки ценных бумаг.
Пример длинной позиции
Допустим, вышла новость о том, что компания X отказалась от выплаты дивидендов, поэтому инвестор решил, что на этом фоне котировки упадут. На момент совершения сделки стоимость одной акции X была 1000 рублей. Инвестор продает 200 акций, которых фактически не было у него на счете, и получает 200 000 рублей.
Спустя некоторое время стоимость акции падает до 950 рублей. Инвестор покупает обратно 200 акций компании на общую сумму 190 000 рублей. Задолженность перед брокером по ценной бумаге закрывается, а прибыль от сделки составляет 10 000 рублей.
Как подключить маржинальную торговлю
Чтобы открывать непокрытые позиции и торговать в лонг и шорт в приложении Газпромбанк Инвестиции, вы можете самостоятельно подключить услугу маржинальной торговли.
Маржинальная торговля связана с повышенными рисками, поэтому после нажатия на ползунок вам потребуется пройти небольшой тест и подтвердить наличие знаний о том, как совершаются непокрытые сделки, — это требование Банка России.
