Стоит ли инвестировать в ОФЗ?
Да, но точно не для спекуляции на росте рыночной стоимости, а чтобы закрепить относительно высокую доходность на долгий срок. ОФЗ стабильно обгоняют депозиты. Все предложения крупных банков при сопоставимом сроке инвестирования уступают тем возможностям, которые дают ОФЗ с фиксированным купоном.
Зачем покупать флоатеры?
Флоатеры позволяют снизить процентный риск. Если вдруг ключевая ставка пойдет вверх, то купон по флоатеру тоже вырастет. Это плюс плавающей ставки в сравнении с ОФЗ и корпоративными облигациями с фиксированным купоном. Флоатеры можно использовать, чтобы диверсифицировать портфель и закрепить высокую доходность на относительно короткий промежуток времени.
Как выбирать облигации?
Во флоатерах сейчас разнобой. Поэтому, как я уже сказал, нужно следить за тем, в кого вы вкладываетесь. Волна дефолтов уже началась, но она пока довольно незначительная. Есть большое количество компаний, которые имели хорошую долговую нагрузку, но по итогам финансовых отчетов их ситуации ухудшились.
Наличие кредитного рейтинга A не говорит автоматически о качестве облигации. Кредитный рейтинг A — это приглашение на вечеринку и повод познакомиться, но на вечеринку могут прийти странные личности. То есть сначала рейтинг был A, затем он исчез и остался только минус на счетах держателей облигаций и дефолтная категория.
Как выбирать облигации?
Банковский сектор — бенефициар текущей ситуации. Банковская деятельность распространяется на экономику в целом, в том числе на непубличные сектора, которые при этом сильно субсидированы. Из конкретных компаний можно выделить Сбербанк и ДОМ.РФ — это как минимум сильные дивидендные истории.
Из энергетического сектора можно выделить привилегированные акции Ленэнерго. Компания постоянно платит дивиденды, в ней нет ничего лишнего: вместо дивидендной политики — устав, который никто не меняет.
Из нефтяного сектора две истории. Транснефть — естественная монополия, которая стабильно платит дивиденды. Роснефть — дивиденды наверху, государство как владелец, плюсы от ослабления рубля и дорогой нефти.
