Ускорение производительности за счет ИИ способно заметно сократить дефицит бюджета США, но даже в оптимистичных сценариях не решит проблему фискальной устойчивости. Такой вывод следует из рабочего доклада Брукингского института.
Согласно прогнозу Бюджетного управления Конгресса США, при действующем законодательстве госдолг страны может вырасти до 175% ВВП к 2056 году.
Авторы исследования Бен Харрис, Нил Р. Мехротра и Уильям Оверкэш рассмотрели четыре сценария на 10-летнем горизонте:
В базовом, «традиционном» сценарии картина выглядит почти спасительной: первичный дефицит уходит в профицит, годовой дефицит к 2036 году сокращается более чем на $2 трлн, а дефицит к ВВП снижается почти на 5 п.п. Логика проста: экономика растет быстрее, налоговая база расширяется, бюджет получает больше доходов.
Но дальше модель начинает «съедать» эффект. Авторы оценивают, что ИИ-специфичные последствия могут забрать более половины потенциального улучшения.
Авторы выделили пять каналов, которые оказывают давление на бюджет параллельно с ростом производительности:
В результате исследователи не рассматривают искусственный интеллект как самостоятельное решение долговой проблемы США: прирост выпуска может быть сильным, но чистый фискальный эффект оказывается заметно слабее.
В Fortune напомнили, что ранее Илон Маск называл масштабное внедрение ИИ и робототехники почти единственным способом решить долговой кризис США. Однако в докладе Брукингского института отмечается, что одного ускорения производительности недостаточно, если вместе с ним растут сопутствующие обязательства.
Параллельно остаются и более сдержанные оценки влияния ИИ на экономику. По данным CEPR, расчетный прирост производительности труда, связанный с ИИ, составил около 0,6% в 2025 году и может достичь 1,8% в 2026 году. В финансах и высококвалифицированных услугах показатель прогнозируется выше 2%.
Если ИИ ускоряет рост, но одновременно повышает нейтральную ставку, стоимость денег в США может оставаться выше на более продолжительном отрезке времени, чем ожидают инвесторы. Это влияет на доходности трежерис и расходы на обслуживание госдолга: чем дороже обходятся заимствования, тем сильнее давление на бюджет и тем выше чувствительность рынков к аукционам казначейских облигаций, инфляции и сигналам ФРС.
