Расходы
По итогам первого полугодия профинансировано уже 55% от первоначального плана. В связи с этим оценка расходов повышена с 46 трлн рублей до 47–48 трлн рублей . В июльской корректировке правительство само увеличило плановые расходы до 45,1 трлн рублей , но фактическое исполнение идет еще быстрее.
Доходы
По оценкам аналитиков, доходы останутся на уровне около 41 трлн рублей, но их структура может измениться:
- Нефтегазовые доходы окажутся ниже запланированных: 7,7 трлн рублей против 9,0 трлн рублей из‑за более крепкого рубля (среднегодовой курс — 80 рублей за доллар вместо 92,2 рубля за доллар). Это перевешивает эффект от роста экспортных цен: 64 доллара за баррель против 59 долларов за баррель.
- Ненефтегазовые доходы могут вырасти до 33,2 трлн рублей благодаря усилению налогового администрирования. Ранее прогнозные значения составляли 31,9 трлн рублей.
Дефицит бюджета и источники покрытия
Прогноз дефицита в 2026 году, по оценкам аналитиков, расширен до 6,5–7,5 трлн рублей против 5,0–5,5 трлн рублей в старом прогнозе. Покрытие бюджета будет комбинированным:
- Чистые заимствования — около 5,2 трлн рублей (план правительства — 4,2 трлн рублей).
- Использование свободных остатков правительства — порядка 1,8 трлн рублей. На 1 июля 2026 года остатки составляли около 6,7 трлн рублей, помимо ликвидной части ФНБ в 3,6 трлн рублей.
На фоне ожидаемого снижения цены отсечения нефти в бюджетном правиле с 58 до 50 долларов за баррель в 2027 году, дефицит бюджета сохранится в диапазоне 6,5–7,5 трлн рублей. Основной источник его финансирования — размещения ОФЗ. Также, по нашим оценкам, на покрытие дефицита может пойти 1,5 трлн рублей свободных остатков. При этом ФНБ может пополниться на 0,9 трлн рублей.
