Пока институциональные игроки выходили из золота, розничные инвесторы скупали его через ETF рекордными объемами. Такие данные привели аналитики The Kobeissi Letter со ссылкой на BIS.

За вторую половину 2025 и первый квартал 2026 года частный капитал вложил в золотые биржевые фонды около $70 млрд. За последние шесть месяцев темпы притока средств выросли втрое: накопленный объем вырос с $20 млрд до $60 млрд. 

Институциональные продажи начались в середине ноября и резко ускорились после январской коррекции на рынке драгметаллов. С того момента золото просело на 9%, а серебро потеряло 34%. 

В BIS объяснили обвал перегретостью позиций. Мелкие спекулянты накопили избыточный объем лонгов с высоким плечом. Последовавшие маржин-коллы и ликвидации перекредитованных фондов запустили эффект домино.

Они пришли к выводу, что снижение цен на золото и серебро произошло на фоне изменения ожиданий относительно денежно-кредитной политики США и динамики доллара, который укрепился на 4,7% с конца января.

На этом макроэкономическом фоне капитализация крипторынка сократилась примерно на 43% от октябрьских максимумов. Интерес розничных трейдеров к цифровым активам практически иссяк и закрепился на значениях медвежьей фазы.

Напомним, 18 марта Федрезерв оставил ключевую ставку в диапазоне 3,5-3,75%. Курс биткоина опустился ниже $70 000.