Массовое распространение токенизированных депозитов способно изменить модель фондирования банков, а мгновенные переводы между организациями могут снизить стабильность такой ресурсной базы и ограничить кредитование. Об этом заявили экономисты Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Рози Леви и Шрини Рамасвами.
Одним из преимуществ технологии считаются расчеты в реальном времени. Однако экономисты увидели в этой особенности потенциальный недостаток для банков.
Сегодня часть депозитов остается относительно стабильной из-за отношений клиента с банком и технических препятствий для быстрого перемещения средств. Такие остатки позволяют кредитным организациям прогнозировать, как долго деньги будут находиться на балансе.
Токенизация способна уменьшить эти препятствия. Клиент сможет быстрее переводить средства в банк с более высокой ставкой, а программируемые функции позволят автоматизировать такие операции.
Авторы отдельно выделили ИИ-агентов. В сочетании со смарт-контрактами они теоретически смогут самостоятельно отслеживать доходность и переводить токенизированные депозиты между банками без непосредственных действий владельца.
Леви и Рамасвами оценили, как изменение поведения депозитов способно повлиять на трансформацию сроков. По их расчетам, около 80% процентного риска, который американские банки принимают при размещении долгосрочных активов, сейчас поддерживается характеристиками депозитов. Это эквивалентно примерно $5,8 трлн из совокупных $7 трлн такой экспозиции.
Если средний срок нахождения депозитов на банковском балансе сократится на 10%, совокупная способность банков принимать процентный риск уменьшится примерно на $580 млрд в эквиваленте 10-летних активов.
Рост чувствительности депозитных ставок к рыночным на 10% даст еще больший эффект: около $700 млрд в эквиваленте 10-летних активов, следует из модельного расчета.
Эти суммы не означают прямого сокращения кредитования на $580 млрд или $700 млрд. Показатель отражает изменение способности банков держать активы с процентным риском после пересчета на эквивалент 10-летних гособлигаций.
Банки смогут компенсировать часть эффекта, например, за счет привлечения более долгосрочного финансирования. Однако такой долг обычно обходится дороже депозитов.
