Прогнозы объема потребления нефти в мире

Согласно прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), мировой спрос на нефть в последние годы продолжит расти и по итогам 2026 года достигнет 104,9 млн баррелей в сутки (б/с), что на 0,85 млн б/с (+0,8% г/г) превышает значения 2025 года (104,0 млн б/с).

В отчете от 11 февраля 2026 года ОПЕК обновила свой краткосрочный прогноз увеличения мирового спроса на нефть. Организация ожидает, что мировое потребление нефти в 2026 году увеличится на 1,38 млн б/с (+1,3% г/г) и составит 106,5 млн б/с. По прогнозу ОПЕК, основной прирост потребления нефти в 2026 году будет обеспечен спросом в Индии (+0,22 млн б/с), Китае (+0,20 млн б/с) и прочих странах Азии (+0,27 млн б/с) и США (+0,11 млн б/с).

Прогнозы объема потребления нефти в мире

Согласно данным Минэнерго США (EIA), в четвертом квартале 2025 года ускорилось наращивание профицита на рынке нефти. По предварительным оценкам МЭА, мировые запасы нефти продолжили расти в декабре за счет наращивания предложения.

По итогам 2025 года, согласно данным EIA, средний объем профицита составил 2,6 млн баррелей в сутки, что является рекордным показателем за последние пять лет. Аналитики МЭА сообщают о том, что в течение года Китай увеличивал запасы нефти в стратегических и коммерческих резервах, при этом в Китае сосредоточился основной годовой прирост нефтяных запасов.

В 2026 году по прогнозу как EIA, так и МЭА, профицит на рынке нефти сохранится.

• Согласно оценкам EIA, прирост предложения нефти перетечет в увеличение мировых коммерческих запасов нефти, что продолжит оказывать нисходящее давление на цены в течение 2026 года.
• Однако темп роста коммерческих запасов в 2026–2027 гг. будет постепенно снижаться на фоне устойчивого роста спроса и замедляющегося роста предложения.

Как формируются цены на нефть

Есть несколько основных факторов, которые влияют на динамику цен на нефть.

Спрос и экономика — цена на нефть напрямую зависит от состояния мировой экономики. Когда экономика растет, то растет и спрос на нефть, что толкает цены вверх, и наоборот.

Добыча и предложение — объем добычи напрямую влияет на баланс спроса и предложения. Ключевую роль здесь играют крупнейшие производители, например, страны, которые входят в организации ОПЕК и ОПЕК+.

Политика и геополитика — политическая нестабильность в ключевых нефтедобывающих регионах, а также геополитическая напряженность и внешнеторговые ограничения создают риски перебоев в поставках и зачастую приводят к росту цен на нефть.

Нефть марки Brent и нефть марки WTI

Brent и WTI — это эталонные марки нефти, которые играют роль бенчмарков.

• Brent — марка нефти, которую добывают в Северном море. Она служит базой для ценообразования примерно двух третей всех мировых сортов нефти, включая российскую. Котировки Brent на бирже ICE — один из главных ориентиров для всего рынка.
• WTI (West Texas Intermediate) —ключевой бенчмарк для США. Его цена часто немного отличается от Brent из-за разницы в логистике и спросе в Северной Америке.

Прогнозы цен на нефть в 2026 году

По прогнозам отраслевых аналитиков, в 2026 году рынок нефти будет находиться под давлением растущего предложения. Однако поддержку ценам на нефть может оказать геополитическая напряженность в том числе в отношениях между США и Ираном. Среднесрочные прогнозы характеризуются большим разбросом, однако к 2030 году наблюдается постепенная консолидация прогнозов.

Положение России на мировом рынке нефти

Россия занимает существенную долю на мировом рынке нефти. Так, Россия входит в топ-3 стран в мире по объему производства нефти с долей 9,8%, уступая США и Саудовской Аравии. При этом на Россию приходится лишь 3,8% мирового потребления нефти, таким образом бóльшая часть российской нефти направляется на экспорт.

Объем запасов нефти в России категорий АВ1С1+В2С2 составляет 31,3 млрд тонн, доля России в мировых запасах нефти составляет 15% (3-е место), а обеспеченность запасами сырья соответствует более 65 годам добычи при ее текущем уровне.

Особенности российской нефтяной отрасли

Отличительной особенностью российской нефтяной отрасли является значительная концентрация вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК), которые охватывают все этапы технологического процесса: от бурения, строительства скважин и добычи нефти до переработки, маркетинга и продажи готового продукта конечному потребителю.

Начиная с 2022 года, недружественные страны ввели множество внешнеторговых ограничений, направленных в том числе против нефтяного сектора России. В частности, были введены ограничения против множества российских нефтяных компаний, введен запрет на поставку и ремонт оборудования для российского нефтяного сектора, запрет на услуги страхования и транспортировки нефти морским путем в третьи страны в случае превышения «ценового потолка» и другие.

На фоне введенных ограничений с 2022 года между ценами на нефть марки Brent и российской марки Urals образовался значительный спред.

В декабре 2025 года ценовой спред между Brent и Urals расширился до $23,4 за баррель, что является рекордным значением с 2023 года. Главной причиной увеличение спреда стало введение в октябре 2025 года новых ограничений со стороны США против крупнейших российских нефтяных компаний — Роснефти и ЛУКОЙЛ. Чтобы обойти ограничения ценового нефтяного потолка, которые ввели западные страны, Россия создала «теневой» танкерный флот.

Риски инвестирования в акции российских нефтяных компаний

• Возможное снижение цен на нефть, в том числе из-за замедления мировой экономики или увеличения дисбаланса на нефтяном рынке в сторону превышения предложения относительно спроса.
• Увеличение дисконта между марками нефти Brent и Urals на фоне действующих внешнеторговых ограничений, что может снизить доходы российских нефтяных компаний.
• Возможное укрепление рубля, что может негативно отразиться на выручке нефтяных компаний, ввиду значительной доли экспортных поставок.

Позитивные сценарии при инвестировании в акции российских нефтяных компаний

• Снижение ключевой ставки Банком России в 2026 году может привести к снижению требуемой нормы доходности инвесторов и увеличению интереса к акциям.
• Возможное ослабление рубля, что позитивно отразится на финансовых показателях нефтяных компаний из-за их экспортной направленности.
• Увеличение цен на нефть из-за роста мирового спроса или на фоне геополитических рисков на Ближнем Востоке.
• Возможное смягчение внешнеторговых ограничений, что в том числе может привести к снижению дисконта на российскую нефть.