«ВТБ Регистратор» — одна из инвестиционных платформ, позволяющих бизнесу привлекать частные инвестиции. Платформа выступает в качестве оператора, предлагая инвесторам покупку акций или облигаций российских компаний-эмитентов в рамках выпуска «по подписке» — например, при Pre-IPO. В статье рассмотрим особенности сервиса и степень его востребованности у инвесторов.
Как работает инвестиционная платформа «ВТБ Регистратор»?
Основная функция платформы «ВТБ Регистратор», которая входит в группу ВТБ, — ведение реестра владельцев ценных бумаг и депозитарные услуги. Именно «ВТБ Регистратор» как реестродержатель ведет учет акций и других ценных бумаг клиентов брокера «ВТБ Мои Инвестиции».
Дополнительным направлением деятельности платформы является работа в сегменте краудинвестинга — в качестве оператора инвестиционной платформы, где непубличные акционерные общества (АО) могут размещать акции выпусков по закрытой подписке — т.е. предлагая их узкому кругу инвесторов.
| Компания становится публичной, когда ее акции начинают обращаться на фондовой бирже в ходе IPO (с англ. Initial Public Offering — «первичное публичное размещение»). Если акции или доли в компании распределены среди учредителей или определенного круга лиц и не обращаются на бирже — компания является непубличной. |
Мелкие и средние компании часто воздерживаются от IPO по причине высоких издержек на подготовку или опасений относительно утраты контроля над бизнесом.
В то же время размещение акций по подписке позволяет:
- быстро привлечь деньги (часто — от известных инвесторов),
- избежать затрат на публичное размещение,
- сохранить контроль над составом акционеров,
- привлечь инвестиции на любом этапе развития бизнеса,
- работать только с квалифицированными инвесторами, если инструмент сложный или рискованный.
Представители платформы отмечали: часто компании проводят выпуск акций на платформе, в дальнейшем планируя их публичное обращение. Этот подход позволяет сделать первые шаги в работе по взаимодействию с акционерами — что затем можно масштабировать.
«ВТБ Регистратор» берет на себя юридическое оформление эмиссии ценных бумаг, как и сопровождение компании на всех этапах. Важным этапом становится перевод ООО в АО, что регистратор предлагает в качестве отдельной услуги.
Розничные инвесторы, в свою очередь, получают возможность инвестировать в акции компаний, которых нет на Московской бирже. АО ВТБ Регистратор входит в реестр операторов инвестиционных платформ Банка России с февраля 2021 года.
Скриншот интерфейса личного кабинета «ВТБ Регистратор»
Компании в форме ООО также работают с инвестиционной платформой «ВТБ Регистратор», аккумулируя средства через выпуск облигаций.
Кроме того, на платформе работает вторичный рынок: инвестор, владеющий ценными бумагами из реестра «ВТБ Регистратора», может продать их другому инвестору. Для этого используется функционал платформы «Кворум Маркет», разработанной специалистами регистратора.
В начале 2024 года платформа заявила о сумме привлеченных за год инвестиций свыше 1,5 млрд рублей, что на тот момент стало высочайшим показателем среди операторов инвестиционных платформ, предлагающих приобретение эмиссионных ценных бумаг.
По информации на сайте, с платформой взаимодействует более 15 000 участников, однако это число включает огромную сеть участников — эмитентов, партнеров, комитетов — и не тождественно числу инвесторов: например, согласно отчетам, договоры за 2024 год заключили 184 инвестора, за 2025 год — 93.
Инвестиционная платформа «ВТБ Регистратор»: плюсы и минусы для розничного инвестора
Инвестиционная платформа «ВТБ Регистратор» заключает с инвестором договор об оказании услуг по содействию в инвестировании. Как и на краудлендинговых платформах, внесенные инвестором денежные средства хранятся на номинальном счете.
Платформа четко ориентирована на сегмент Pre-IPO и private equity (покупку акций компании или доли в капитале, не размещенной на фондовой бирже). Для инвестора это означает совокупность преимуществ и рисков.
Преимущества:
- возможность войти в капитал перспективной компании до IPO,
- отсутствие посредников в виде брокера при размещении,
- юридическая инфраструктура крупного регистратора,
- оформление права собственности через реестр акционеров,
- возможность продать ценные бумаги на вторичном рынке.
Комиссии для инвестора на платформе отсутствуют — за исключением банковских комиссий и расходов на перечисление денежных средств.
Риски:
- низкая ликвидность акций,
- долгий горизонт инвестирования,
- повышенный риск — как и в краудлендинге, где инвесторы финансируют займы бизнесу.
Важно, что доходность инвестиций на подобных платформах не фиксирована и зависит от роста стоимости компании, которого при негативном сценарии может и не быть.
Платформа «ВТБ Регистратор» в 2026 году: результаты и отзывы инвесторов
Как участник регулируемой сферы, подконтрольной Центробанку, компания публикует в открытом доступе бухгалтерскую отчетность, заключения аудиторов, а также ежегодные отчеты о результатах привлечения инвестиций.
Так, масштабы деятельности инвестиционной платформы «ВТБ Регистратор» можно представить исходя из данных отчета за 2025 год. Основные показатели:
- количество инвестиционных предложений, по которым привлечены инвестиции, — 53 шт.,
- средний размер привлеченных средств на одно предложение — 44, 7 млн ₽,
- средний размер привлеченных средств на одного инвестора — 25 млн ₽,
- общий объем привлеченных за год инвестиций — 2,3 млрд ₽,
- количество инвесторов, заключивших договор с платформой в течение года, — 93 человека,
- случаев неисполнения обязательств по договорам инвестирования не зафиксировано.
Поскольку компания работает как оператор инвестиционной платформы всего несколько лет (активно — с 2023 года), отзывы инвесторов в сети практически не встречаются: большинство отзывов связано с непосредственными функциями регистратора (ошибки в документах, очереди или долгое предоставление выписок)
Эмиссия ценных бумаг непубличных компаний — пока единственный способ привлечения инвестиций, который реализует компания. При этом дистанционные решения платформы функционируют отдельно от брокерского приложения «ВТБ Мои Инвестиции»: единственное, что их объединяет, — это учет.
Компания также не вовлечена в более массовый сектор краудлендинга, когда инвесторы финансируют займы предприятиям.
Можно сделать вывод, что в 2026 году инвестиционная платформа «ВТБ Регистратор» ориентирована на нужды бизнеса и ограниченный пул крупных инвесторов.
Какая альтернатива платформе «ВТБ Регистратор» существует?
Рынок инвестиций в бизнес через эмиссию ценных бумаг в 2026 году растет высокими темпами. Помимо потенциального роста вложенного капитала, инвесторов привлекает возможность голосования по ключевым решениям компании и доступ к финансовой отчетности.
С другой стороны, поскольку риски работы с непубличными компаниями достаточно высоки, инвесторы ищут дополнительные способы защитить свой капитал. Это возможно, когда краудинвестинг предполагает покупку доли в бизнесе, связанном с реальным активом — таким как недвижимость.
Инвестиционная платформа Hedlainer, входящая в экосистему Aktivo, предлагает инвесторам покупку доли в компаниях, реализующих проекты в коммерческой недвижимости. Например, действующие склады Light Industrial, которые уже приносят арендный доход.
Арендаторы складов Light Industrial в Нижнем Новгороде — Lamoda, Кувалда.ру и Генезис. Долю в проекте можно приобрести по цене от 248 тыс. ₽ (специальные условия действуют от 5 млн ₽)
Сейчас для новых пользователей платформы Hedlainer действует акция — вводя промокод AKTIVO при регистрации, пользователь получает комиссию 0% навсегда.
Источник иллюстрации на обложке: официальный сайт «ВТБ Регистратор»
